日前，有投资者在互动平台向吉林敖东（000623）发问，管理层如何看待业绩与估值严重割裂的现状，打算用什么方案去解决？有没有评估过小比例减持广发证券，回笼现金去做大做强医药主业？医药主业持续下滑，2026-2027年靠什么实现主业止跌回升？市值管理、投资者沟通方面，准备做哪些工作，消除市场对公司资产的折价？
吉林敖东表示，公司坚持“医药健康+金融资本”双轮驱动发展模式，深耕医药主业，系统构建新质生产力，加快产业结构转型升级，提升核心竞争力和市场开拓能力，实现金融资本反哺实体产业、产业生态推动价值增长的良性循环。公司依托长白山道地药材资源，做强中成药、中药配方颗粒、中药材板块，聚力研发创新与品种提质升级，专注医药产业高质量发展。公司构建全方位、多层次的投资者交流机制，通过举办年度业绩说明会、参与网上集体接待日、组织投资者实地调研、及时回复互动易投资者问答、畅通投资者热线及电子邮箱沟通渠道等多种方式，全面、准确、及时传递公司经营信息和企业价值，增进投资者对公司的了解和认可。公司持续通过聚焦主业、优化经营管理、强化股东回报、规范信息披露等多维度发力，推动公司投资价值合理反映公司经营质量，切实维护全体股东的合法权益。
另有投资者直言，公司账面利润丰厚，但绝大部分利润来自广发证券权益法核算的投资收益，医药主业营收持续走弱。这笔投资收益属于账面浮盈，属于“看得见摸不着”，大规模减持受各种约束，难以直接变现投入主业，造成公司长期深度估值折价。 同样是东北老牌药企，哈药股份基本面并不占优，但市场愿意给更高估值和股价弹性。反观吉林敖东手握巨额优质股权，股价表现却长期萎靡。 想请教管理层：管理层如何看待这种业绩与估值现状。
吉林敖东回应称，公司始终坚守医药主业，持续提升运营效率，保持财务结构稳健，资产负债率长期处于低位，现金流充足，多年持续稳定现金分红。公司股价受医药行业、市场风险偏好、投资者情绪波动等诸多因素影响，市场估值与企业价值会存在波动和差异。公司已于2025年4月21日，第十一届董事会第十六次会议审议实施《市值管理制度》和《估值提升计划》。公司持续聚焦医药主业，提升经营水平，提升公司投资价值和股东回报能力，推动公司投资价值合理反映公司质量，增强投资者信心、维护全体股东利益，促进公司高质量发展。
从公司回应来看，其仍坚持“医药健康+金融资本”双轮驱动的表述，在投资者最为关注的减持广发证券反哺主业的问题上，公司未作正面回应。
吉林敖东2025年年报显示，截至2025年12月31日，公司持有广发证券境内上市内资股（A股）股份1,252,768,767股、境外上市外资股（H股）股份240,274,200股，以上持股占广发证券总股本的19.6302%；公司全资子公司敖东国际（香港）实业有限公司持有广发证券境外上市外资股（H股）股份36,868,800股，占广发证券总股本的0.4847%。公司及全资子公司合计持有广发证券1,528,087,767股，占广发证券总股本的20.1149%。
公司采用权益法作为长期股权投资核算，按照2025年12月31日广发证券A股22.02元/股计算，公司持有广发证券A股市值为275.86亿元，广发证券H股17.61港元/股计算，公司持有广发证券H股市值为48.80亿港元，根据当日中国人民银行公布的人民币兑换港币的平均基准汇率折算为44.08亿元，合计持有广发证券市值319.94亿元。
根据已经披露的《广发证券股份有限公司二○二五年年度报告》显示，目前公司为广发证券的第一大股东。广发证券2025年实现归属于上市公司股东的净利润1,370,154.83万元，公司本期对广发证券的投资收益为256,342.03万元，比上年同期增加81,401.58万元，同比增长46.53%。
2026年1月15日，广发证券披露《关于持股5%以上股东吉林敖东药业集团股份有限公司持股比例被动稀释的提示性公告》，2026年1月14日，广发证券根据一般性授权在香港联合交易所有限公司完成配售新增H股，广发证券H股股份数增加219,000,000股，导致广发证券总股本由7,605,845,511股增加至7,824,845,511股，公司及全资子公司敖东国际（香港）实业有限公司合计持股数量不变，持股比例由20.11%被动稀释至19.55%。
据公开信息，吉林敖东药业集团股份有限公司的主营业务是中药、化学药品的研发、制造与销售。公司的主要产品是安神补脑液、小儿柴桂退热口服液、养血饮口服液等。
财报数据显示，公司营业收入已连续两年下行。2024年营收同比下降24.31%，2025年同比再降10.55%，2026年一季度降幅进一步扩大至17.43%。中药作为核心板块，收入规模也随整体营收同步收缩。
吉林敖东7月14日披露业绩预告，预计2026年上半年归母净利润19.22亿元至21.79亿元，同比增长50%-70%；扣非净利润预计20.88亿元至23.45亿元，同比增长78.94%-100.9%；基本每股收益1.64元/股-1.86元/股。本期经营业绩同比大幅增长主要原因是公司投资收益同比增加。
来源：读创财经
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